Olegario Vázquez Raña, los secretos de un millonario.
Olegario Vázquez Raña, uno de los hombres más ricos de México, comparte sus secretos mejor guardados y responde a las críticas
que lo ubican como un empresario muy, muy cercano al poder político.
Slim gana 1,600 mdd en la primera semana de Trump, y no es el único
La primera semana de Donald Trump como presidente fue explosiva, con millones de personas expresando su enojo por las nuevas propuestas fiscales, cambios programados en la cobertura de salud y un muro fronterizo de varios miles de millones de dólares. Sin embargo, hay un grupo que tiene muy poco de qué quejarse, y está compuesto de estadounidenses que se han beneficiado enormemente de los precios de las acciones durante los primeros siete días de mandato de Trump.
En la última semana, los 10 estadounidenses más ricos agregaron 15,800 millones de dólares (mdd) a su patrimonio neto combinado. Cada uno de ellos se hizo más rico en los siete días siguientes a la inauguración de Trump.
Warren Buffett disfrutó de la mayor ganancia en el país: Su fortuna creció en más de 2,500 mdd para alcanzar los 74,000 millones. Actualmente es la segunda persona más rica del planeta, según el de Forbes de multimillonarios del mundo, detrás de Bill Gates (85,000 millones). La subida de Buffett fue casi igualada por Mark Zuckerberg, cuya fortuna creció 2,100 millones esta semana gracias a Facebook. Las acciones de la compañía subieron 15% desde fines de 2016 y actualmente se negocian justo por debajo del máximo histórico de octubre pasado.
La ganancia más pequeña de la semana, si puede decirse así, fue la de Larry Ellison, de 985 mdd. Él fue el el único miembro del top 10 en no sumar al menos 1,000 mdd a su fortuna. No obstante, conserva su puesto como el quinto estadounidense más rico, con un patrimonio neto estimado de 49,600 mdd.
A diferencia de sus homólogos estadounidenses, los multimillonarios extranjeros tuvieron rendimientos mixtos en la última semana. De los tres no estadounidenses más ricos, dos sufrieron un declive. El patrimonio neto del español Amancio Ortega cayó 370 mdd, mientras que la fortuna del francés Bernard Arnault cayó por unos modestos 68 millones de dólares.
Por el contrario, Carlos Slim Helu, la persona más rica de México, ganó más de 1,600 millones de dólares, a pesar de la dura retórica de la administración Trump y una propuesta flotante para gravar las importaciones mexicanas en un 20.
El Presidente Trump asumió el cargo con la promesa de “Hacer grande a Estados Unidos otra vez”. Antes de su elección, la vida ya era bastante buena para los más de 500 multimillonarios estadounidenses, pero en la semana desde su inauguración, las cosas son aún mejores.
Daniel Hajj, yerno y mano derecha de Slim, y capitán de América Móvil
carga con una bendición o con un estigma, según quiera mirarse. O quizá con ambos distintivos. Porta el gafete de CEO en la compañía privada más grande de México, el séptimo conglomerado de las telecomunicaciones globales y la pieza principal del imperio corporativo de Carlos Slim Helú, el hombre más rico de México.
Es también uno de los directores generales cuya visibilidad queda relegada a la sombra del empresario controlador de la compañía. ¿Qué grado de libertad de decisión posee en esas condiciones? Y, si las cosas no marchan bien, ¿qué grado de responsabilidad le achacarán los accionistas?
Hajj Aboumrad ha estado al frente de América Móvil desde la fundación de ésta, en el año 2000, cuando fue escindida de Telmex.
Casado con Vanessa Slim, Daniel es yerno de Slim Helú, un parentesco como para pensar que la confianza familiar ha pesado en su designación y permanencia. Sin embargo, con una compañía que vale cerca de 40,000 millones de dólares (mdd) no se juega; sus razones de otro tipo también tendrá Slim para otorgarle tamaña responsabilidad.
Aunque para muchos observadores en América Móvil nada importante se ejecuta sin la venia del ingeniero (como se conoce a Slim), Hajj debe considerarse, al menos, corresponsable de los logros, y también de los fracasos.
En 16 años de vida, la empresa transitó dos etapas claramente delimitadas: siete años iniciales de crecimiento en el rendimiento del capital, y los últimos nueve de declive, una tendencia inocultable.
La tasa de retorno del capital invertido (Roic) empezó en 2000 con un 2.6%, y escaló año a año hasta llegar a 23.1% en 2007. Desde la crisis financiera de 2008, descendió cada ejercicio hasta registrar 7.6% en los últimos 12 meses, cerrados en septiembre pasado.
En 2002, América Móvil se convirtió en la compañía más rentable, entre las 10 más grandes del mundo, de las telecomunicaciones. Excepto por 2010 (cuando fue apenas superada por China Mobil), mantuvo dicho cetro durante 12 años, pero debió resignarlo en 2015 y 2016.
De 10 gigantes globales, en cinco la rentabilidad bajó en esta década, y América Móvil resintió la mayor caída: 9.9 puntos porcentuales, seguida de Telefónica, cuyo rendimiento de capital bajó en 6.3 puntos.
A pesar del declive, la rentabilidad de Hajj es superior al sector de telecomunicaciones. En el trienio 2014-2016, su tasa Roic es de 10% (7.6% en los últimos 12 meses), mientras la del sector a escala global es de 4.4% (3.5% en los últimos 12 meses, promedio de 353 empresas), según cálculos elaborados con datos de S&P Capital IQ.
Y, a pesar de haber resignado el primer lugar del top ten, en los últimos dos años ocupa el nada despreciable tercer puesto, detrás de Verizon (EU) y KDDI (Japón). El problema no es el nivel de rentabilidad, todavía respetable, sino la tendencia, claramente a la baja.
Una fortaleza
La española Telefónica es el gran competidor del grupo mexicano en Latinoamérica y, por tanto, una referencia comparativa primordial.
Una virtud apreciada en toda empresa es la capacidad para generar ingresos en proporción con los activos que posee. Cuanto mayor sea dicha relación (conocida como rotación de activos), mayor será la eficiencia en el aprovechamiento de esos activos para generar ventas.
América Móvil vende 7 dólares por cada 10 que posee en activos (es decir, una rotación de 0.7 veces); Telefónica, en tanto, vende sólo cuatro.
La telefónica mexicana es más eficiente en este terreno que la española; pero también lo es más que el top ten (promedio de 0.5, sólo superada por la japonesa KDDI, con 0.8), y que el promedio mundial del sector (también de 0.5), una fortaleza en la gestión de Hajj.
Por ahora, manejable
La deuda de América Móvil era de 36,440 mdd al 30 de septiembre pasado y, por la depreciación del peso mexicano, en los últimos tres años ha infligido una dura pérdida cambiaría a los resultados financieros: el equivalente a unos 1,900 mdd en 2014; 4,600 md en 2015 y 1,200 mdd en nueve meses de 2016.
Sin embargo, el modo en que los analistas financieros ponderan el riesgo de la deuda es en proporción del efectivo que genera la actividad.
Evaluada con el indicador Deuda Financiera Total/ Ebitda, la deuda está en rangos manejables, pues su resultado es de 3.0, una razón considerada aceptable (el flujo de caja tardaría tres años en pagar la deuda).
Si bien el promedio mundial del sector es de 1.5, una relación mucho más sana, los expertos creen que las grandes empresas bursátiles soportan niveles de Deuda/Ebitda aun mayores a 3. El promedio del top ten es de 3.2, y en la brasileña OI, por ejemplo, es de 8.9, un caso mucho más comprometido.
Productividad vapuleada
AT&T, la empresa de telecomunicaciones más grande del mundo por ingresos, es también una referencia clave para Hajj.
Está en probable reconfiguración hacia un conglomerado de medios y entretenimiento, a juzgar por la compra de DirecTV (2015) y el plan de fusionar a Time Warner, aunque la operación está amenazada por el presidente electo Trump, quien prometió impedirla. No obstante, aspira a competir en las telecomunicaciones de México, donde posee el 9.1% de suscripciones móviles, por la compra de Iusacell y Nextel.
Con tres veces y medio más ingresos que América Móvil, AT&T cuenta, sin embargo, con menos líneas de servicio totales: 368 millones de la mexicana contra 218 millones de la estadounidense (considerando suscripciones de líneas móviles, fijas, internet y tv de paga).
Combinando ambos datos, en un indicador de productividad, los ingresos por unidad de servicio son muy bajos en América Móvil, de sólo 11 dólares al mes, mientras en AT&T son de 63 dólares. El promedio de nueve de las 10 gigantes con información disponible es de 42 dólares, y en seis de las mayores latinoamericanas es de 16 dólares.
Capacidad a prueba
Factor ajeno al negocio, empero, la eficiencia administrativa también pesa al medir la rentabilidad. Por cada 100 dólares que venden, los comandados por el yerno de Slim usan 25 en los gastos de administración (promedio en los últimos tres años), una carga elevada en comparación, por ejemplo, con el segundo operador europeo, el británico Vodafone, que utiliza 20 (el promedio mundial es 18 y en el top ten es de 21).
En México, que volvió a ser el principal mercado del grupo (23% de los ingresos en 2015), Hajj tiene que lidiar ahora con las medidas impuestas en la Declaración de Preponderancia hecha por las autoridades en marzo de 2014.
Desde entonces, América Móvil ha perdido presencia en el mercado: en telefonía móvil bajó su participación de 71% a 66% y en telefonía fija de 68% a 60%.
El nuevo escenario en México, con menos ventajas (al menos, en teoría) por las medidas antimonopolio, pondrá a prueba la capacidad de Daniel Hajj para detener la caída de la rentabilidad.
Constituye tu empresa en unos cuantos clics
Por cada 100 empresas que arrancan operaciones sólo 10 se asesoran legalmente. Dentro de este porcentaje se encuentran las que deciden constituirse como una persona moral y las que prefieren asentar obligaciones y derechos de los socios en un acta constitutiva. El resto elige la informalidad o figurar como persona física con actividad empresarial. Este 90% considera que es más barato estructurarse como cualquier de las dos opciones anteriores. Dentro de este universo Luis Donaldo Colosio Riojas y Alejandro Basave Alanís encontraron la oportunidad para iniciar Komeko, un despacho de abogados en línea especialistas en emprendedores.
Komenko.mx inició operaciones en junio del 2016 y han ayudado a abrir más de 20 empresas. Este despacho en línea permite obtener el acta constitutiva, tramitar registros de marca ante el Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial (IMPI), hacer las gestiones de inscripción al RFC y FIEL, realizar contratos y ofrecer horas de asesoría jurídica. Estos servicios están disponibles en paquetes con un costo desde 25,000 pesos.
Komenko no es el primer proyecto de Luis Donaldo y Alejandro, ellos también son cofundadores del despacho Basave Colosio Sánchez Abogados. Esta firma abrió en el 2008: “Quisimos aventurarnos… Fue una época difícil y empezamos a investigar. Todos nos decían que era una mala idea emprender en ese momento porque había muchos despachos y como éramos muy jóvenes, entonces nos decían que los clientes buscaban abogados que tuvieran su misma edad. Eran puros comentarios negativos, pero al final tomamos la decisión de saltar al ruedo”, recuerda Luis Donaldo.
Hoy, el despacho atiende a empresas del sector financiero como Banamex, Afirme, Banco Base y Value Arrendadora. Otros de sus clientes es Telcel. Y fue justo operando el despacho de abogados que notaron la poca atención que existe para los emprendedores. Por un lado éstos no suelen contar con recursos para destinarlos a organizar su estructura legal y también existe renuencia al tema. Cuando los nuevos empresarios deciden acudir con un abogado es porque ya tienen un problema que deben resolver, explica Alejandro.
“El emprendedor considera que (la asesoría jurídica) es un lujo, y es una necesidad, porque cuando ya está el problema encima es cuando van con un abogado; y muchas veces son cosas que se pudieron prever con un buen contrato, con un acta constitutiva o con un buen acuerdo”, dice Luis Donaldo.
Komenko es un proyecto independiente del despacho, pero está impulsado por éste: “Lo que queremos promover a través de la plataforma es una cultura emprendedora apegada a la legalidad, puede ser un sueño romántico, pero esto puede ser el inicio de un cambio de cómo se hacen negocios en el país. El objetivo es que los emprendedores puedan privilegiar la cultura de la legalidad”, dice.
La plataforma virtual de servicios jurídicos permite atender a emprendedores en cualquier estado del país. El despacho puede ofrecer asesoría vía telefónica, por correo electrónico, o incluso por WhatsApp, si el cliente así lo quiere. Komenko tiene una alianza estratégica con el Colegio de Corredores Públicos, también con contadores, despachos de mercadotécnica y diseño, alianzas con medios de comunicación, incubadoras y universidades. Si bien este despacho no es una incubadora sí asesoran a los emprendedores para conocer en qué fase está su proyecto y saber si ya es hora de constituirse, de no ser así pueden recurrir a cualquiera de sus aliados.
Ventajas de constituirse como persona moral:
- Tus clientes te tomarán en serio: “No es lo mismo decir soy Juan Pérez y vengo a ofrecer un servicio, a decir –soy Juan Pérez, director general de la empresa “Y” que viene a ofrecer un servicio”, dice Alejandro.
- Si en algún momento no se pueden cumplir las obligaciones fiscales o con otros acreedores la responsabilidad recae sobre la empresa, no sobre la persona física o su patrimonio.
- Se pueden establecer las reglas de convivencia entre los socios y evitar conflictos posteriores que lleven a la disolución de la empresa.
“Todos tienen sus historias de terror, todo mundo sufre, no es fácil emprender, pero no es imposible…. Es importante empezar bien, blindar tu idea, tu negocio. Cualquiera que emprende sabe que siempre habrá riesgos, pero puedes reducirlos cuando inicias bien”, concluyó Alejandro.
Jóvenes y tecnología, la ruta para crecer en la era Donald Trump
El gobierno de Donald Trump está por comenzar y ante sus políticas proteccionistas, especialistas en prospectiva estratégica de BigFoot, firma especializada en planeación estratégica y gestión de marcas-negocios, opinan que los , la tecnología y la base de la pirámide de la población deberán ser los ejes de crecimiento.
“Debemos dejar de tener sólo una visión pesimista. Nuestros esfuerzos deberán estar centrados en incrementar nuestra productividad y competitividad, y sobre todo, impulsar el mercado local y latinoamericano. Tenemos una población extensa que, más allá de considerarse como un capital humano diverso, también son consumidores potenciales”, comentó Susana Oliva directora general de BigFoot.
Para la directiva es necesario el impulso de los jóvenes, principalmente a la generación Z, en el emprendimiento y la resolución de problemas como la escasez de agua, energía, salud a través de la tecnología.
“Necesitamos disipar las emociones de miedo, incertidumbre y resentimiento de nuestra sociedad transformándolas en algo positivo, dejando atrás los obstáculos que nos hemos puesto. Debemos buscar donde nunca habíamos buscado y utilizar los recursos que nunca habíamos utilizado”, destacó Oliva.
La política anti México de Donald Trump empezó con declaraciones y acusaciones para no hacer negocios.
“Tengo una demanda en el corrupto sistema judicial mexicano que gané y que, hasta ahora, no he podido cobrar. ¡No hagan negocios con México!”, advirtió el empresario estadounidense en su cuenta de Twitter en mayo de 2014.
Aunque Trump no especificó a qué demanda se refería, a finales de 2013 acusó a unos desarrolladores de departamentos de lujo en Baja California, que estaban construyendo los inmuebles bajo la licencia de la marca del empresario, pero el proyecto quebró en 2008.
Yahoo espera compra de Verizon hasta segundo trimestre de 2017
Yahoo cerró 2016 con ganancias por 162 millones de dólares (mdd) durante el cuarto trimestre y prevé que la compra de Verizon ocurra después de lo esperado.
El gigante tecnológico anticipaba cerrar la transacción con el gigante de telecomunicaciones en el primer trimestre de este año, no obstante, ante los requerimientos de la venta, la operación se espera entre abril y junio de 2017.
“La compañía está trabajando rápidamente para cerrar la transacción tan pronto como sea posible en el segundo trimestre”, comentó la empresa en su reporte de resultados.
En julio de 2016, la compañía, que aún dirige Marissa Mayer, acordó con la compañía estadounidense una compra por 4,800 mdd. Pero las dudas entre los altos mandos han surgido desde el anuncio de la oferta hecha el 25 de julio de 2016.
“No puedo decir con certeza una cosa o la otra porque aún no lo sabemos”, dijo la presidenta de productos de innovación y nuevos negocios de Verizon, durante la conferencia Citi 2017 sobre internet, medios y telecomunicaciones en las Vegas, Nevada, el 5 de enero de 2017.
La historia completa aquí:
La incertidumbre se debe, particularmente, al incidente ocurrido en 2013, donde fueron violadas más de 1,000 millones de cuentas de Yahoo, uno de los más grandes hackeos en la historia de internet.
Entre octubre y diciembre del año pasado, Yahoo registró ingresos por 590 mdd, un repunte de 13% frente al mismo periodo de 2015.
El flujo operativo (Ebitda, pos sus siglas en inglés) aumentó a 324 mdd en el cuarto trimestre del año.
Los resultados llegan una semanas después de que Yahoo anunciara que cambiará de nombre a Altaba.